г.Курск, ул.Радищева, 24-А, оф.26
        

Кто и сколько инвестировал в стартапы в 2019 году

25 декабря 2019

Объем публичных сделок с участием российских стартапов в 2019 году составил 11,6 млрд рублей. Общее их количество год, — 134 (в 2018 году эта цифра достигла 275). Inc. проанализировал сделки за период с 1 января по 30 ноября 2019 года и пришел к выводу, что на фоне общего снижения венчурной активности по сравнению с двумя предыдущими годами, направление государственного венчура продолжает демонстрировать рост.

Как мы считали

Исследование построено на основе подсчета публичных сделок с участием отечественных стартапов, объявленных в период с 1 января по 30 ноября 2019 года. Под российским стартапом мы понимаем проект не старше 10 лет, изначально запущенный частными лицами в России, в бизнесе которого ключевую роль играют высокие технологии.

Исключение относительно возраста проекта сделано для категории «Экзиты», так как инвесторы могут выйти из проекта и после 10 лет работы компании. Пример — выход RTP Global Леонида Богуславского из Ozon.

Решение о том, к какой категории отнести ту или иную сделку, принималось на основе открытой информации о лид-инвесторе. В случае, если такие данные отсутствовали, мы обращали внимание на ключевых участников инвестраунда.

В исследовании не рассматривались сделки по слиянию и поглощению, создание совместных предприятий, продажи долей в «дочках» крупных компаний, а также прямые инвестиции.

Наиболее существенный рост в этом году по объему инвестиций показали фонды и компании с государственным участием — 4,3 млрд руб. по сравнению с 1,8 млрд руб. в 2018 году. Летом этого года были подписаны соглашения с госкомпаниями, которые будут курировать развитие сквозных цифровых технологий, включая искусственный интеллект, большие данные, интернет вещей и кванты. Сбербанк займется развитием искусственного интеллекта, связка «Ростелекома» и «Ростеха» ответственна за беспроводные технологии связи. Также «Ростех» будет продвигать квантовые сенсоры, блокчейн и новое поколение узкополосной связи для интернета вещей. РЖД займется квантовыми коммуникациями, а «Росатом» возглавил направление квантовых вычислений. РВК в 2019 году анонсировала совместные венчурные фонды с «Газпромбанком», «Газпром нефтью», ГТЛК и РЖД.

Анализ публичной деятельности других категорий инвесторов в этом году показал в основном снижение активности. Иностранные инвесторы вложили в российские стартапы 1,8 млрд руб., при этом в 2018 году это были рекордные 12,6 млрд руб. Самым крупным вложением этого года стала сделка с сервисом доставки Dostavista на $15 млн (около 1 млрд руб.), где лид-инвестором выступил шведский фонд Vostok New Ventures.

Корпоративные фонды и корпорации вложили в стартапы 2,5 млрд руб., а годом ранее — 8,5 млрд руб. Топовая сделка S7 при участии Emery Capital и Castel Capital с сервисом GetTransfer на $8 млн (около 520 млн руб.) приходится на начало 2019 года. Ничего близкого по сумме не наблюдается во II полугодии.

Общая сумма открытых сделок бизнес-ангелов — 1,1 млрд руб. (в 2018 году — 1,8 млрд руб.).

Снижение активности более чем в 2 раза наблюдается в работе акселераторов — 107 сделок на 466,8 млн руб. в 2018 году против 45 сделок на 209 млн руб. в этом году. Одним из драйверов развития российского рынка акселераторов с момента запуска в 2013 году был ФРИИ. В этом году, как и в прошлом, у ФРИИ было 3 акселерационных набора. В 2018 году более половины из 107 публичных сделок этого сегмента пришлись на долю фонда. В начале этого года стало известно, что ФРИИ сосредоточится на поддержке и развитии компаний из созданного за 5 лет портфеля IT-стартапов, чтобы затем их продать стратегическим инвесторам. Другой лидер акселерационного сегмента — Starta Accelerator — в этом году объявил два набора. По результатам весеннего батча инвестиции получили 10 российских стартапов. Восьмой набор акселератора был запущен в октябре, среди его участников лишь один стартап из России. Так как обновленная программа акселератора рассчитана на полгода, подведение итогов и раскрытие информации об объеме финансирования компании, вероятно, произойдет в 2020 году.

Инвестиции частных фондов остались практически на уровне прошлого года — 1,4 млрд руб. Лидирующая сделка 2019 года — инвестиции TMT Investments, «Яндекс», Sistema_VC, Digital Horizon, Phystech Ventures в образовательный проект Mel Science в размере $6 млн (около 390 млн руб.).

При этом, если сравнить средний чек по категориям инвесторов 2018 и 2019 годов, можно заметить, что он увеличился везде, кроме иностранных инвестиций (падение составило 56%, с 467,2 млн руб. до 204,3 млн руб.) и сегмента корпоративных инвесторов (17%, с 138,9 млн руб. до 115 млн руб.). И если изменение среднего чека в иностранных инвестициях объяснимо отсутствием в этом году сделок, сравнимых по чеку с вложениями в WayRay и NGINX (5,4 млрд руб. и 2,9 млрд руб. соответственно), то с корпоративным сектором все не так однозначно. Если вычесть вложения в «Ситимобиль» со стороны Mail.ru Group и «Мегафона» (2,3 млрд руб.), которую многие эксперты не готовы были считать однозначно венчурной, то средний чек за 2018 год в этом сегменте сократится до 90,18 млн руб. за сделку против 115 млн руб. в этом году. Таким образом, можно сделать вывод, что падение рынка произошло из-за отсутствия 2–3 крупных публичных сделок при, в целом, растущем среднем чеке.

«Российский венчурный рынок продолжает эволюционировать. Мы видим растущий интерес различных типов инвесторов к созданию новых фондов, а также довольно высокую инвестиционную активность уже действующих игроков. Важной победой нашей отрасли в уходящем году стало IPO российской компании HeadHunter на американской бирже, которая спустя короткое время после размещения была оценена более чем в миллиард долларов. Важно иметь в виду, что публичная статистика сделок не всегда может дать полную картину: например, в исследование попали только девять сделок фондов с участием капитала РВК, в то время как за год их было несколько десятков».

Заказать обратный звонок